Bisnis, JAKARTA – Pendiri China Evergrande Group Hui Ka Yan tersenyum saat menghadiri perayaan 100 tahun Partai Komunis di Beijing pada Juli. Bagi banyak orang, undangan itu adalah tanda bahwa dia masih mendukung pemerintah, dan itu memberi dorongan langka pada obligasi perusahaannya.
Tetapi jika ada investor yang masih memiliki harapan bahwa Evergrande terlalu besar untuk gagal, itu sudah jauh sekarang. Utang dan saham pengembang diperdagangkan mendekati rekor terendah setelah perusahaan gagal memenuhi kewajibannya dan Fitch Ratings melabelinya sebagai mangkir.
Para taipan real estat China mengalami tahun terburuk mereka setidaknya sejak 2012 karena pemerintah menindak pesta utang perusahaan dan Presiden Xi Jinping bertujuan mendistribusikan kembali kekayaan untuk membawa "kemakmuran bersama".
Bos terkaya di belakang perusahaan properti negara telah kehilangan lebih dari US$46 miliar gabungan tahun ini, menurut Bloomberg Billionaires Index, peringkat 500 orang terkaya di dunia yang dimulai pada 2012.
Kekayaan Hui anjlok US$17,2 miliar, salah satu penurunan terbesar untuk 2021. "Sektor real estat di China telah tumbuh sangat cepat selama 2 dekade terakhir berkat ekspansi agresif melalui leverage yang tinggi, meningkatkan kekayaan di negara ini," kata Terence Chong, profesor ekonomi di Universitas China Hong Kong.
"Perkembangan pasti akan melambat dengan jalur kredit yang lebih rendah dari bank. China sedang mengubah dan meningkatkan ekonominya, dan properti akan menjadi kurang mainstream di masa depan," lanjut Chong seperti ditulis Bloomberg yang dikutip Bisnis.com.
China telah berusaha menstabilkan ekonominya, yang sektor perumahannya menyumbang sekitar seperempat dari produk domestik bruto.
Pengenalan aturan pembiayaan baru tahun lalu untuk mencegah gelembung perumahan lain telah menyebabkan masalah bagi para pengembang setelah bertahun-tahun mengandalkan leverage untuk pertumbuhan. Sejak itu, harga rumah turun, bank menjadi lebih enggan untuk meminjamkan dan investor semakin skeptis terhadap perusahaan.
Hasilnya: sekitar 15 perusahaan real estat telah gagal membayar obligasi korporasi mereka pada 2021 dan pemilik pengembang China mengerahkan setidaknya US$3,8 miliar aset mereka sendiri untuk membantu membayar utang.
Pembeli rumah dibiarkan dalam keadaan tak menentu, tanpa mengetahui kapan rumah yang telah mereka bayar sebagian akan selesai.
Krisis merusak kekayaan mereka yang menjadi kaya selama tahun-tahun booming, dan Hui di Evergrande menjadi contoh bagi para taipan properti yang jatuh di negara itu.
Pernah menjadi orang terkaya kedua di Asia dengan kekayaan US$42 miliar, Hui sekarang hanya bernilai US$6,1 miliar karena saham unit kerajaannya telah jatuh dan pemerintah mendesaknya untuk menggunakan kekayaan pribadinya untuk membantu membayar kembali investor.
Awal bulan ini, gubernur bank sentral China mengatakan gejolak Evergrande harus ditangani oleh pasar, menandakan bahwa Beijing tidak akan menyelamatkan pengembang yang paling berutang di dunia karena berjuang dengan kewajiban lebih dari US$300 miliar.
Gejolak juga melanda salah satu perusahaan yang dianggap sebagai salah satu pemain kuat di industri, Shimao Group Holdings. Obligasi dan sahamnya telah jatuh di tengah kekhawatiran menghadapi krisis uang tunai, sementara kesepakatan antara 2 unitnya menimbulkan kekhawatiran atas tata kelola perusahaannya.
Bagi pendiri perusahaan Hui Wing Mau, yang memulai investasi real estatnya pada akhir 1980-an, itu berarti kekayaannya telah berkurang lebih dari setengahnya tahun ini, turun US$5,2 miliar menjadi US$4,4 miliar.
Beberapa taipan bahkan telah kehilangan status miliarder mereka: Kekayaan Kwoks di belakang Kaisa Group Holdings, mangkir lainnya, telah merosot hampir 90% tahun ini menjadi sekitar US$160 juta. Ketua Zhang Yuanlin dari Sinic Holdings Group melihat 75% sahamnya kehilangan hampir semua nilainya dalam satu hari.
Sekarang pemerintah menggandakan upayanya untuk mendukung ekonomi dan melawan kemerosotan perumahan. Bank Rakyat China memangkas persyaratan cadangan bank awal bulan ini, dan para ekonom memperkirakan negara itu akan menambah stimulus fiskal tahun depan.
Namun krisis pengembang kemungkinan akan mengarah pada restrukturisasi yang akan lebih menantang daripada perusahaan seperti HNA Group, menurut Angela Zhang, seorang profesor di fakultas hukum Universitas Hong Kong. "Sulit memperkirakan kapan krisis akan mereda," ucapnya.